Сколько и как можно заработать на золоте?
преподаватель Сергей Гусев
сложность Базовый
продолжительность курса 60 мин

Способы заработать на золоте - ОМС, ETF, акции, фьючерсы

Под заработком на золоте подразумевается получение курсовой разницы от изменения цены актива, который повторяет динамику золота. Для трейдера нет какой-либо разницы, в какую сторону будет двигаться цена: при ожидании роста он купит актив, при ожидании падения – продаст без покрытия (откроет шорт). Теперь рассмотрим виды активов, которые соответствуют динамике золота:

1. Самым широко распространённым активом является обезличенный металлический счет (ОМС). Такой актив представляет собой внебиржевую ценную бумагу, которая повторяет цену биржевого золота за грамм, номинированную в рублях. Эту ценную бумагу невозможно продать на бирже и работают с ней только банки. Также одним из существенных минусов является то, что банковский спред купли-продажи ОМС существенно хуже биржевой цены: на практике, спред может достигать 5% (это очень много). Также по данному активу невозможно открывать продажи без покрытия, т.е. в случае падения цены инвестор будет вынужден пересиживать убыток или зафиксировать его.

2 .В качестве аналога ОМС можно рассмотреть ETF FXGD, который торгуется на Московской Бирже. ETF (англ. Exchange Traded Fund) – торгуемый на бирже фонд, который повторяет динамику золота. Главным преимуществом ETF перед ОМС является отсутствие большого спреда и наличие высокой ликвидности (торговать FXGD можно в рабочие дни с 10:00 до 18:45 мск). Среди недостатков можно выделить запрет на продажи без покрытия (шорты).

Существует два FXGD: первый номинирован в долларах США, второй номинирован в рублях (рис. 2).. FXGD в долларах позволяет смягчать риск девальвации рубля.

Рис. 1. Скриншот из ИТС QUIK. Динамика FXGD в долларах США, FXGD в рублях и курса USD/RUB на 19.11.2019.

Рис. 2. Два вида FXGD в ИТС QUIK

Таким образом, ETF и ОМС являются инструментами долгосрочного инвестирования и не позиционируют себя как инструменты спекуляции.

3. Следующим вариантом является покупка акций золотодобывающих компаний. На российском фондовом рынке самыми ликвидными считаются ценные бумаги золотодобывающих компаний Полюс и Polymetal. Между акциями золотодобывающих компаний и динамикой рублевого золота существует близкая к прямой зависимость (рис. 3).

Рис. 3. Скриншот из ИТС QUIK. Динамика FXGD в рублях, акций Полюса и Polymetal 19.11.2019

При этом не следует забывать о том, что сделка инвестиции в золото через акции сопряжена всегда большим риском. В случае сложного финансового положения корреляция может нарушиться, и идея потерпит фиаско.

4. Последним и, пожалуй, самым спекулятивным вариантом будут являться фьючерсы на золото.

На московской бирже существует два типа фьючерсов, доступных для торговли золотом:

  1. Фьючерс на рублевое золото – GOZ9, где Z – месяц исполнения (декабрь), 9 – год исполнения (2019). Котировка фьючерса выражена в рублях. Данный фьючерс является поставочным, в момент экспирации по нему можно получить реальное золото (в граммах).
  2. Фьючерс на тройскую унцию золота – GDZ, где Z – месяц исполнения (декабрь), 9 – год исполнения (2019). Котировка фьючерса выражена в долларах. Данный фьючерс является расчетным, поэтому в момент экспирации он списывает по последней рыночной цене.

На биржевом рынке принято использовать долларовые котировки тройской унции золота (GDZ9), поэтому и ликвидность данного фьючерса в разы лучше, что отчетливо видно по биржевым стаканам (рис. 4).

Рис. 4. Скриншот из ИТС QUIK. Сравнение биржевых стаканов фьючерсов GOZ9 и GDZ9 20.11.2019

Как отмечено выше, фьючерс является самым спекулятивным инструментом, и определяется это по следующим признакам:

  • Имеет высокую ликвидность (именно фьючерс на тройскую унцию GDZ9).
  • Низкая комиссия за вход и выход из сделки. За сделку с одним фьючерсом комиссия составит около 2-3 рублей (см. тарифный план)..
  • Можно продавать без покрытия («играть на понижение», шортить) и зарабатывать на падении цены.
  • Возможность использовать эффект кредитного плеча, с помощью которого можно купить золота (по размеру базового актива) до 13-14 раз больше, чем собственные средства.
  • Эффект кредитного плеча предоставляется бесплатно.

Мы рассмотрели основные инструменты, через которые можно торговать золотом. Данные инструменты также можно разделить на инвестиционные и спекулятивные, что позволяет каждому участнику рынка выбрать свою стратегию торговли.