ПРИМЕР: СЧИТАЕМ ДОХОД ОТ ВЛАДЕНИЯ ОБЛИГАЦИЕЙ
Доход от владения облигацией складывается из двух составляющих: купонов и дохода от переоценки облигации на рынке. Но как рассчитать общий доход от владения облигацией?
Рассмотрим на примере
Предположим, что вы купили 5-ти летнюю облигацию по рыночной цене, которая составила 1050 руб. Номинальная стоимость ценной бумаги при этом 1000 руб. Купонный доход облигации составляет 8,5% (купон фиксированный), то есть 85 руб. в год. Реальный доход при этом составит 85 / 1050 = 8% (по отношению к цене покупки).
Для расчета доходности облигации используем следующую упрощенную формулу:
Y = (C + (N-P)/P x (365/t)) x 100%, где
- Y (англ. yield) – доходность к погашению,
- C – (англ. coupon) – реальная доходность от купона,
- N (англ. nominal) – номинальная стоимость облигации,
- P (англ. price) – цена покупки,
- T (англ. time) – дней до погашения или продажи.
- Множитель 365/t в формуле используется для перевода доходности от переоценки ценной бумаги за период в годовую доходность.
При условии, что вы будете держать облигацию до погашения, доходность будет равна:
Y = (85/1050 + (1000-1050)/1050*365/1825) x 100% = 7,14% годовых
Предположим, что вы решаете продать облигацию за 2 года до погашения, когда ее цена вырастает до 1070 руб. Заменяем в формуле период до погашения на период до продажи.
Тогда доходность облигации составит:
Y = (85/1050 + (1070-1050)/1050*365/1095) x 100% = 8,7% годовых
Соответственно, вы можете держать бумагу 5 лет до погашения и заработать 375 руб. (1050 x 7,14% x 5) на облигацию. А можете продать через 3 года в случае роста цены, заработав 274 руб. на облигацию, и вложив деньги от продажи в более доходный инструмент