Анализ рыночной динамики "голубых фишек"

04.09.2019 11:02

Пульс дня. Мировые рынки открылись в среду в уверенном позитиве. Снижение индекса деловой активности в США ниже 50 оказывает двойственное воздействие на поведение инвесторов. Возникают и страхи рецессии, и ожидания большей гибкости от американских регуляторов и президента США. Следующий ориентир для индекса Мосбиржи  - 2804 п. (+1,1% к закр.). Акции Сургутнефтегаза ап (нейтрально) и ао продолжают рост в состоянии сильной относительной перекупленности, что  обусловливает осторожность при наращивании длинных позиций. Относительно перекупленными также выглядят акции ГМК Норильский никель (сокращать). Сообщения о том, что ведущий банк рассматривает возможность реструктуризации долгов Мечела (покупать) стимулировал покупки акции. Однако остальные черные металлурги отстают от рынка – Северсталь (сокращать), ММК (сокращать). Американские фьючерсы после вчерашнего снижения торгуются в сильном позитиве, что поддерживает позитивный внешний фон. 



Алроса


Рекомендации дивидендов по акции Алросы стимулировали ее рост. Возможная цель роста  75,66 и 76,14. В среднесрочном плане теперь наблюдается  спад негатива – свидетельство ослабления  понижательного тренда.

9 августа состоялся отчет за июль по производственным результатам. Продажи год к году упали почти вдвое, к июню на 23%. 19 августа отчет за второй квартал по МСФО. EBITDA 2-ого квартала лучше ожиданий консенсуса аналитиков Блумберга, подняли прогноз по выпуску алмазов с 37,5-38 млн до 38-38,5 млн карат, но снизили прогноз по продажам их с 38 млн до 32-33 млн карат. Возникли ожидания, что выплаты дивидендов могут быть рекомендованы  в размере 100% свободного денежного потока за первое полугодие - СFO. 27 августа было рекомендовано 3,84 руб.дивидендов на ао. Последний день с дивидендами 10 октября.


Рекомендация: Покупать 


Газпром


 


Акции Газпрома не смогли удержаться в августе выше 230 перед перебалансировкой индекса MSCI EM, в котором доля России была чуть уменьшена. Но отчет за 2 квартал и подготовка новой дивидендной политики стимулировали покупки акции. Пространство потенциальной игры на рост на ближайший месяц обрисовано целью 246,85, промежуточная цель 239,83. Возможная цель отката 228,55. Повышение дивидендных рекомендаций по акции Газпрома с 10,43 до 16,61 рублей (последний день с дивидендами 16 июля) вызвало сильное ралли. Максимальный позитивный сценарий теперь включает возможность существенного повышения исторического максимума (369,5 в мае 2008г.), дальнейшие цели вверх 267,96, 270,73. В среднесрочном плане по акции наблюдается теперь спад негатива – свидетельство возможного ослабления понижательного тренда.

29 августа – отчет компании за 2-ой квартал по МСФО, чистая прибыль ниже прогнозов, выручка и EBITDA выше.


Рекомендация: Покупать


ГМК Норильский никель


 


Акции ГМК Норникель обновили исторические максимумы (рубл.) и закрывались 30 августа -3 сентября в области относительной перекупленности. Большая цель выхода вверх 16218 исполнена 30 августа, следующая цель 16621. Локальная цель отката 4 сентября 16170. Поставлен вопрос о суперпозитивном сценарии цели вверх 18346. Позитивным настроениям помогает  рост цен на никель вследствие запрета экспорта никелевой руды из Индонезии. В среднесрочном плане по акции наблюдается рост позитива – свидетельство повышательного тренда. 

20 августа вышла отчетность за первое полугодие по МСФО. EBITDA $3,719 млрд (+21% г/г), что выше средней оценки $3,5 млрд, выручка  $6,3 млрд (+8%г/г), что также выше средней оценки $6,26 млрд. Заявления о неизменности дивидендной политики также помогли акции. Дивиденды за первое полугодие 883,93 руб. на ао, 3 октября последний день с дивидендами.


Рекомендация: Сокращать. (стоп закр. выше 16588, но не больше 3-3,5% убытка по позиции, акция относительно перекуплена, что обусловливает повышенную волатильность, в случае реализации стопа в ближайшие 1-2 дня рекомендация будет изменена на нейтрально) 


Лукойл


 


Хороший отчет по акции Лукойла за 2-ой квартал развернул акции вверх. В противовес негативному сценарию по бумаге работает позитивный сценарий - на идее погашения казначейских акций и возобновления обратного выкупа.  Долгосрочная цель вверх 6336. Промежуточная  цель роста 5460, 5517 и 5567, 5620. В среднесрочном плане по акции наблюдается спад негатива – свидетельство ослабления понижательного тренда. 

С 29 августа менеджментом  обсуждался следующий транш обратного выкупа до 2022 года, 28 августа отчет за 2-ой квартал показал, что чистая прибыль и выручка (рубл.) выросли сильнее верхней границы ожиданий, свободный денежный поток вырос к первому кварталу на 11% за счет снижения капрасходов. Но после 27 августа вступают в силу снижения весов в MSCI EM, что может означать отток из Лукойла 33 млн долл, а снижение веса компании в индексе MSCI ещё 150 млн долл.. Кроме того, сентябрьский пересмотр веса в индексах FTSE может привести к оттоку 115 млн долл. с 20 сентября


Рекомендация: Покупать


Московская биржа


 


Акции Московской биржи восстановили линию восхождения от 90. Сохраняется сильный позитивный сценарий основной цели вверх 102,17. Промежуточная цель вверх 98,46. Цель отката из-за предположения, что акция может покинуть MSCI Russia (пересмотр 7 ноября). 94,05 исполнена 3 сентября

 В среднесрочном плане наблюдается снова рост позитива – свидетельство возможной реактивации повышательного тренда. 

23 августа вышел отчет за первое полугодие по МСФО. Чистая прибыль во втором квартале 5,9 млрд руб. (оценка 5,46 млрд руб.)


Рекомендация: Покупать 


МТС


 


Акции МТС отскочили от 252. Возможно, предположения о том, что делистинга в Нью-Йорке не будет в т.ч. из-за опасения Брекзита, стимулировало покупки.  Позитивный сценарий может строиться на объявлении новой дивидендной политики (не менее 28 руб. в год в 2019-2021 г.) и обратном выкупе акций. Основная цель роста по Позитивному сценарию - 294,95, промежуточная цель 281,35. Локальная цель 268,3  исполнена 2 сентября. Риски нового снижения оцениваем как цель 253,3. В среднесрочном плане по акции наблюдается спад негатива – свидетельство ослабления понижательного тренда. 

20 августа вышла отчетность за первое полугодие по МСФО. OIBDA соответствовала ожиданиям, выручка была лучше ожиданий. Вопрос о листинге в Нью-Йорке было сказано, будет поставлен в течение 1-2 месяцев. Прогноз на 2019 год повышен.


Рекомендация: Покупать


Сбербанк об.


 

Акции Сбербанка развернулись вверх от нового 212,88. Возможная цель дальнейшего отскока – 226,23, 229,05. В среднесрочном плане по акции теперь наблюдается спад негатива – свидетельство ослабления понижательного тренда.


Рекомендация: Покупать


Cеверсталь


 


Акции Северстали отскочили вверх от 926. Дальнейшая цель вверх 1035,1, локальная цель 1000,8. Возможная цель отката 972,6. Ранее возник сильный негативный сценарий на основе снижения мировых цен на сталь, железную руду и коксующийся уголь– максимальная цель вниз 866,6. Однако 70% продукции Северсталь поставляет на внутренний рынок, что повышает устойчивость компании в условиях неплохой здесь конъюнктуры.  В среднесрочном плане  наблюдается теперь  спад негатива – свидетельство ослабления понижательного тренда. Квартальные дивиденды 26,72 р. на ао – последний день с дивидендами 13 сентября.


Рекомендация: Сокращать на слабости выше 1000


СургутНГ пр.


 

Создание Сургутнефтегазом компании для покупки ценных бумаг стимулировало рост акций. Возможная цель роста Сургутнефтегаза пр. 40,84, суперпозитивный сценарий - цель вверх 54,89 с первой промежуточной остановкой 42,69. Риски коррекции оцениваем как цели вниз 31,35 (минимум 2019 года  -30,7). В среднесрочном плане  наблюдается спад негатива – свидетельство ослабления понижательного тренда, который развился после наступления дивидендного дня (16 июля).


Рекомендация: Нейтрально (акция относительно перекуплена, стоп покупателей сег. 36,02)


Мечел ао


 

После того как акция Мечела исполнила (16 августа) основную цель негативного сценария 58,38, о котором мы писали 13 мая и 13 июня, она показала минимум 2019 года на 55 и локальный максимум на 66,38. В районе 57-58 фиксируется теперь поддержка. Локальная цель отскока 3 сентября 61,36 сегодня уже перевыполнена. Но возможен и сценарий большого разворота с целью 80,25. Основная проблема компании – высокий долг и снижение цен на уголь вследствие торговой войны США и КНР. В среднесрочном плане  по акции теперь наблюдается рост негатива – свидетельство рисков понижательного тренда. 


Рекомендация: Покупать


 

ММК


 


Акции ММК пока не сумели пробиться в район 42-43. Локальная цель коррекции 40,22.Локальная цель отскока 4 сентября 41,05 уже исполнена. Сценарий реактивация понижательного тренда дает более сильную цель вниз 36,91- на обновление минимума 2019 года (37,64) . В среднесрочном плане по акции наблюдается спад негатива – свидетельство ослабления понижательного тренда. Квартальные дивиденды объявлены 0,69 р на ао (оценка была 1,488 ), последний день с дивидендами 11 октября

Согласно  отчету за 2-ой квартал EBITDA по МСФО компании выросла на 13% до $497 млн, оценка аналитиков  $501 млн)

Рекомендация: Сокращать


Департамент брокерского обслуживания, Банк ВТБ (ПАО)
 

Другие публикации раздела «Технический анализ рынка акций»

04.09.2019 11:02
Анализ рыночной динамики "голубых фишек"


2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Январь Апрель Июль Октябрь
Февраль Май Август Ноябрь
Март Июнь Сентябрь Декабрь